- 涂永红;刁璐;
伴随着第四次技术革命浪潮,战略性新兴产业正在成为创新驱动经济社会发展的关键机遇和重要力量。培育产业集群是战略性新兴产业发展的必由之路,同时,战略性新兴产业集群的发展与金融的支持密不可分、相辅相成。战略性新兴产业集群的不同发展模式、不同产业链环节有着多样化、个性化的金融需求,集群的高质量发展不仅需要区域协同创新能力的提升,还需要高水平的金融供给,需要培育适应性、有竞争力、普惠性的现代金融体系,同时更好发挥政府引导作用,为我国产业结构转型和经济的高质量发展提供高效的资本动能。
2019年10期 No.118 1-10页 [查看摘要][在线阅读][下载 685K] - 孙晓丹;
本文对资金流量的核算统计与分析的相关国内外文献进行了综述,从分析资金流动机制及统计框架入手,尝试从三个角度构建中国的资金流动模型,即投资-储蓄、进出口方程和国际资本流动,并对未来资金流动对经济增长的影响进行了预测。结论表明:中国居民可支配收入对储蓄的影响较大,同时GDP增长对投资刺激的作用较为显著,财政支出对投资的拉动作用较为明显。中国证券投资收益对资金流入的影响不显著,但外国直接投资对资金流入的影响较大,经济增长对资金流入影响较大。假定模型中影响我国资金流入和流出的几个指标保持近九年年均增长率,模型结果显示未来几年我国GDP增速将与当前实际经济增速有较高一致性。
2019年10期 No.118 11-22页 [查看摘要][在线阅读][下载 608K] - 徐璐;王振兴;林昕;
一直以来,中国储蓄率在国际上处于较高水平,改革开放以来,依靠高储蓄高投资的模式,中国经济实现快速增长。但近几年储蓄率持续下降,对这种模式的可持续性带来挑战。本文从不同视角分析我国储蓄率的变动趋势,并实证分析储蓄率的影响因素以及储蓄率变动对宏观经济的影响。最后得出以下政策启示,为了促进经济可持续增长,需要提高储蓄——投资——经济增长转化效率,促进产业转型升级,同时稳定消费维持经济增长;增加政府支出,促进就业和加强社会保障网的建设;化解债务风险,尤其是积极推进企业去杠杆化。
2019年10期 No.118 23-37页 [查看摘要][在线阅读][下载 1304K] - 姜安印;胡宁宁;
近年来,我国影子银行的规模化使得货币政策对银行信贷的调控变得更加复杂。为进一步探究货币政策与银行信贷、影子银行的影响关系,本文构建数量型与价格型货币政策模型,考察了不同的货币政策对影子银行、银行信贷的影响差异。结果表明:不同的货币政策对影子银行、银行信贷的影响均呈现非对称效应,数量型货币政策对银行信贷的影响强于对影子银行的影响,价格型货币政策对影子银行规模的影响强于对银行信贷的影响;数量型货币政策对影子银行、银行信贷的冲击影响均大于价格型货币政策,即数量型货币政策仍是我国主要的调控手段,其调控效果强于价格型货币政策。
2019年10期 No.118 38-50页 [查看摘要][在线阅读][下载 981K]
- 孙志红;陆阿会;
在金融强监管背景下,我国监管当局不断出台新的资本管理办法,使得商业银行处于严格的资本约束压力之下。本文以我国29家商业银行2010—2018年的样本数据,基于面板随机效应模型,研究资本约束对商业银行盈利能力的影响。研究结果表明:资本约束能有效提高商业银行盈利水平;资本约束具有银行异质性,对城市商业银行和非上市银行盈利能力的提升作用更显著。本文建议商业银行应拓宽资本融资渠道,降低经营成本,减少不良资产,精简组织结构。
2019年10期 No.118 51-64页 [查看摘要][在线阅读][下载 694K] - 林小玲;
根据金融发展、FDI与技术创新的作用机理,本文采用2004至2015年省际面板数据和固定效应模型、中介效应模型、动态GMM模型进行了实证检验。研究结果显示:第一,从全国整体上看,银行信贷规模和股票市场规模促进了技术创新;银行效率低下阻碍了技术创新;金融发展对FDI产生"替代效应"。第二,东部省份主要依靠银行规模和股市规模促进技术创新;银行效率低下和股市非理性波动对技术创新产生负效应;东部金融发展对FDI产生"替代效应"。第三,中西部省份主要依靠银行规模支持技术创新;中部地区银行发展与FDI是"互补效应";银行规模扩张有利于吸收FDI技术溢出效应。第四,西部地区金融发展没有对FDI产生显著的吸收能力;FDI能够促进西部地区研发投资。
2019年10期 No.118 65-77页 [查看摘要][在线阅读][下载 744K] - 连泽凯;
金融素养是指个人规划财务、债务、退休储蓄和积累财富的水平。本文基于中国家庭追踪调查微观数据,通过因子分析构造衡量家庭户主金融素养水平的变量,并运用Probit和Tobit模型研究了金融素养对于家庭金融资产和负债的选择及其金额额度的影响。实证结果表明,家庭户主金融素养水平越高,家庭持有金融资产的可能性会显著增大,家庭持有金融资产的金额也越高。对于家庭持有金融负债概率及其金额额度,金融素养水平与其成反比例关系。进一步地,本文还得出结论,金融素养水平越高,家庭会越偏向于通过正规渠道进行金融借贷,而且非正规渠道的借贷金额会明显减少。
2019年10期 No.118 78-91页 [查看摘要][在线阅读][下载 700K] - 黄元东;
本文分析了我国房地产市场及其贷款业务发展情况。通过比较国内外关于我国房地产贷款压力测试的方法和结论,选取IMF的研究参数对我国14家上市商业银行的房地产贷款进行压力测试,并将测试结果与国内有关研究参数条件下的测试结果相比较。测试结果表明,IMF的研究参数值设置偏高,但我国商业银行的盈利能力和抗风险能力较难通过压力测试的结论成立,尤其是系统重要性银行的潜在风险应引起重视。据此本文提出了相关对策建议。
2019年10期 No.118 92-104页 [查看摘要][在线阅读][下载 941K]
- 董传和;谌卫国;王愿;
本文基于农商行的银团贷款业务实践,利用10家农商行银团贷款业务数据和案例,对农商行银团贷款特点和其风险特性进行了研究分析。研究发现农商行参与银团贷款的积极性较高,依托银团贷款解决资产规模和资本约束的短板,优化资金运作方式,提高盈利能力。但也同样产生了新的风险和问题,主要表现为信用风险失真、风险集中、风险管理异化和股权、债权关系的交叉等,同时在体制、管理和人才等方面也存在不足。结合研究情况,笔者从资本补充、发展策略、风险防控、内部管理和队伍建设等方面提出了对策建议。
2019年10期 No.118 105-116页 [查看摘要][在线阅读][下载 745K] - 刘芳薇;
2018年以来,人民银行加大对结构性货币政策工具的使用,其作用效果也引起各方高度关注。本文关注央行货币政策工具传导末梢,以湖南省郴州市地方法人金融机构为研究对象,将结构性货币政策工具分为直接与间接作用于地方法人金融机构两大类,分析结构性货币政策工具利率引导作用,找出存在阻塞因素,对提升结构性货币政策工具效力有现实意义。
2019年10期 No.118 117-130页 [查看摘要][在线阅读][下载 753K] - 刘芳薇;
2018年以来,人民银行加大对结构性货币政策工具的使用,其作用效果也引起各方高度关注。本文关注央行货币政策工具传导末梢,以湖南省郴州市地方法人金融机构为研究对象,将结构性货币政策工具分为直接与间接作用于地方法人金融机构两大类,分析结构性货币政策工具利率引导作用,找出存在阻塞因素,对提升结构性货币政策工具效力有现实意义。
2019年10期 No.118 117-130页 [查看摘要][在线阅读][下载 753K] - 谢婷婷;高丽丽;
企业杠杆所引起的产能过剩对企业转型升级产生长期深远的影响。本文以2009—2018年在沪深A股上市的兵团企业为研究样本,实证研究了企业杠杆、产能过剩与企业转型升级三者关系。研究发现:企业杠杆越高,企业债务融资的期限越长、成本越低,将越容易形成企业的产能过剩。产能过剩在一定程度上倒逼企业转型升级,产能过剩与企业转型升级存在非线性关系;企业高杠杆对产能过剩与企业转型升级关系具有负向调节作用。根据研究结论,提出以下对策建议。首先,健全企业进入与退出机制,有效化解过剩产能;其次,加强银行等金融机构对企业信贷资金的管理;最后,积极引进高新技术,鼓励企业创新。
2019年10期 No.118 131-145页 [查看摘要][在线阅读][下载 1022K] - 谢婷婷;高丽丽;
企业杠杆所引起的产能过剩对企业转型升级产生长期深远的影响。本文以2009—2018年在沪深A股上市的兵团企业为研究样本,实证研究了企业杠杆、产能过剩与企业转型升级三者关系。研究发现:企业杠杆越高,企业债务融资的期限越长、成本越低,将越容易形成企业的产能过剩。产能过剩在一定程度上倒逼企业转型升级,产能过剩与企业转型升级存在非线性关系;企业高杠杆对产能过剩与企业转型升级关系具有负向调节作用。根据研究结论,提出以下对策建议。首先,健全企业进入与退出机制,有效化解过剩产能;其次,加强银行等金融机构对企业信贷资金的管理;最后,积极引进高新技术,鼓励企业创新。
2019年10期 No.118 131-145页 [查看摘要][在线阅读][下载 1022K] - 侯兆辉;
基于区域信用环境评价应遵循的7大基本原则,本文构建了信用融资环境、信用宣教机制建设、信用主体信用水平、信用中介发展状况与信用市场水平、公共征信系统建设水平5个方面的13个指标,建立AHP模型,对新疆区域信用环境进行了评价。研究发现:新疆北疆地区信用环境评分较高,南疆三地州较低,但阿勒泰、吐鲁番、塔城三地的评价低于南疆部分地区。乌鲁木齐市评分名列前茅,分值是排名第二的克拉玛依市的2倍多。除乌鲁木齐、昌吉和石河子外,本文的区域信用环境评价结果与2018年度新疆人民银行各地征信部门工作考核结果基本一致。基于研究结论,本文提出了提升区域信用环境的五方面对策建议。
2019年10期 No.118 146-158页 [查看摘要][在线阅读][下载 682K] - 侯兆辉;
基于区域信用环境评价应遵循的7大基本原则,本文构建了信用融资环境、信用宣教机制建设、信用主体信用水平、信用中介发展状况与信用市场水平、公共征信系统建设水平5个方面的13个指标,建立AHP模型,对新疆区域信用环境进行了评价。研究发现:新疆北疆地区信用环境评分较高,南疆三地州较低,但阿勒泰、吐鲁番、塔城三地的评价低于南疆部分地区。乌鲁木齐市评分名列前茅,分值是排名第二的克拉玛依市的2倍多。除乌鲁木齐、昌吉和石河子外,本文的区域信用环境评价结果与2018年度新疆人民银行各地征信部门工作考核结果基本一致。基于研究结论,本文提出了提升区域信用环境的五方面对策建议。
2019年10期 No.118 146-158页 [查看摘要][在线阅读][下载 682K]