郝绪跃;近年来,中国央行沟通在熨平经济波动和维护金融稳定间发挥着越来越重要的作用,然而鲜有研究对央行沟通与银行风险承担之间的关系进行解释。为此,本文通过央商认知、央行言行两个维度,系统构建央行沟通等多种指数,对央行沟通与银行风险承担间的关系进行了系统的理论分析,并采用两种风险承担度量指标,运用2008-2019年的季度数据对理论分析进行实证检验。结果表明央行沟通对银行风险承担水平的影响并非呈简单的线性关系,而呈倒"U"型关系,且央商认知一致性和央行言行可信度对银行风险承担的影响具有正向的协同效应。因此,在熨平经济波动和维护金融稳定之间,央行需要根据宏观经济金融形势,相机选择合适的沟通方式与沟通内容,并实施合适的货币政策。另外,当经济处于萧条时期,央行沟通、货币政策的有效性将大幅降低,此时积极的财政政策要更加主动作为。
2020年07期 No.127 1-17页 [查看摘要][在线阅读][下载 496K] 王薇;张刚;作为常见的资本运作手段,并购重组能够有效的改变企业架构,能够在更大的范围内,进行资金、技术、人才和制度等要素的筛选与重构,从而实现价值创造和效率提升的目的。本文力求从理论层面与实际运作两个方面,对我国上市公司并购重组模式做出尽量完备且深入的总结分析。一方面,对上市公司并购重组相关的基本概念、类型等,进行了全面系统的分析;另一方面,基于上市公司并购重组的相关理论,深入地探讨了在我国现实环境下,上市公司并购重组的主要模式,具体包括并购模式与重组模式;最后,根据分析为我国上市公司并购重组提供相关对策建议。
2020年07期 No.127 18-30页 [查看摘要][在线阅读][下载 137K]